Informes financieros: ¿Qué encontrará en el estado de flujos de efectivo?
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Por Lita Epstein
Básicamente, un estado de flujos de efectivo le da al lector del informe financiero un mapa de los recibos de efectivo, pagos de efectivo y cambios en efectivo que una compañía tiene, menos los gastos que surgen de la operación de la compañía. La declaración también examina el dinero que entra o sale de la empresa a través de actividades de inversión y financiación. Las empresas proporcionan información sobre el estado de flujos de efectivo correspondiente a tres años.
Al leer el estado de flujos de efectivo, debe buscar respuestas a estas tres preguntas:
- ¿De dónde obtuvo la compañía el efectivo necesario para sus operaciones durante el período que se muestra en el estado de cuenta: de los ingresos generados, de los fondos tomados en préstamo o de las acciones vendidas?
- ¿Qué dinero en efectivo gastó realmente la compañía durante el período que se muestra en el estado de cuenta?
- ¿Cuál fue el cambio en el saldo de efectivo durante cada uno de los años que aparecen en el estado de cuenta?
Conocer las respuestas a estas preguntas le ayuda a determinar si la compañía está prosperando y tiene el efectivo necesario para continuar creciendo en sus operaciones o si la compañía parece tener un problema de flujo de efectivo y puede estar cerca de un punto de desastre fiscal.
Las partes
Las transacciones que figuran en el estado de flujos de efectivo se agrupan en tres partes:
- Actividades operativas: Esta parte incluye los ingresos que la empresa obtiene a través de la venta de sus productos o servicios y los gastos que la empresa paga para llevar a cabo sus operaciones.
- Actividades de inversión: Esta parte incluye la compra o venta de las inversiones de la empresa y puede incluir la compra o venta de activos a largo plazo, como un edificio o una división de la empresa. Los gastos en mejoras de capital (mejoras de los activos de la empresa, como la renovación de un edificio) también encajan en esta categoría, al igual que cualquier compra o venta de fondos invertidos a corto plazo.
- Actividades de financiación: Esta parte implica la obtención de efectivo a través de deuda a largo plazo o mediante la emisión de nuevas acciones. También incluye el uso de dinero en efectivo para pagar la deuda o comprar acciones. Las compañías incluyen cualquier dividendo pagado en esta sección.
Las actividades operativas son la sección más importante del estado de flujos de efectivo. Al leer esta sección, puede determinar si las operaciones de la empresa están generando suficiente efectivo para mantener el negocio viable.
Los formatos
Las empresas pueden elegir entre dos formatos diferentes al preparar su estado de flujos de efectivo. Ambos llegan al mismo total pero proporcionan información diferente para llegar allí:
- Método directo: El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera prefiere el método directo, que agrupa las principales clases de ingresos y pagos en efectivo; por ejemplo, el efectivo cobrado a los clientes se agrupa por separado del efectivo recibido en cuentas de ahorro que devengan intereses o de los dividendos pagados a las acciones que posee la empresa. Los principales grupos de pagos en efectivo incluyen el efectivo pagado para comprar inventario, el efectivo desembolsado para pagar salarios, el efectivo pagado por impuestos y el efectivo pagado para cubrir los intereses de los préstamos.
- Método indirecto: La mayoría de las empresas (90 por ciento) utilizan el método indirecto, que se centra en las diferencias entre los ingresos netos y el flujo de caja neto de las operaciones, y permite a las empresas revelar menos que el método directo, dejando a sus competidores adivinando. El método indirecto es más fácil de preparar.
Los métodos directos e indirectos difieren únicamente en la sección de actividades operativas del informe. Las secciones de actividades de inversión y de financiación son las mismas.
Utilizando el método indirecto, sólo se necesita la información de los balances y las cuentas de explotación (PyG) de dos años para realizar los cálculos. Por ejemplo, se pueden calcular las modificaciones en las cuentas por cobrar, los inventarios, los gastos pagados por anticipado, los activos circulantes, las cuentas por pagar y los pasivos circulantes comparando los totales que se muestran en el balance general del ejercicio en curso y el ejercicio anterior.
Si una compañía muestra $1.5 millones en inventario en 2011 y $1 millón en 2012, el cambio en inventario usando el método indirecto se muestra fácilmente: «Disminución de inventario: 500.000 dólares». El estado de flujos de efectivo para el método indirecto resume información ya dada de una manera diferente, pero no revela ninguna información nueva.
Con el método directo, la empresa tiene que revelar el efectivo que recibe de los clientes, el efectivo que paga a los proveedores y empleados, y el reembolso del impuesto sobre la renta que recibe. Alguien que lea el balance general y el estado de resultados no encontrará estos números en otras partes del informe financiero.
Además de tener que revelar detalles sobre el efectivo real recibido o pagado a clientes, proveedores, empleados y al gobierno, las compañías que utilizan el método directo deben preparar un cronograma similar al utilizado en el método indirecto para las actividades operativas para cumplir con los requisitos del FASB.
Esencialmente, las empresas no ahorran tiempo, deben revelar más detalles y aún así presentar el método indirecto. ¿Para qué molestarse? Puede ver por qué es más probable que vea el método indirecto utilizado en la gran mayoría de los informes financieros que lee.
Las actividades de inversión tanto para los métodos directos como para los indirectos se parecen a esto.
Las actividades de financiación tanto para los métodos directos como para los indirectos se parecen a esto.
