¿Qué tipo de estados financieros tienen que presentar las empresas privadas?

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Por Lita Epstein

Las empresas privadas no venden acciones al público en general, por lo que no tienen que reportar sus finanzas al gobierno (excepto para presentar sus declaraciones de impuestos, por supuesto) o responder al público. No importa cuán grandes o pequeñas sean estas empresas, pueden operar a puerta cerrada.

Una empresa privada da a los propietarios la libertad de tomar decisiones para la empresa sin tener que preocuparse por las opiniones de los inversores externos. Por supuesto, para mantener esa libertad, la empresa debe ser capaz de recaudar los fondos necesarios para que el negocio crezca.

Beneficios

Las empresas privadas mantienen el control absoluto sobre las operaciones comerciales. Con control absoluto, los propietarios no tienen que preocuparse por lo que el público piensa de sus operaciones, ni tienen que preocuparse por la carrera trimestral para cumplir con los números para satisfacer la vigilancia de las ganancias de Wall Street. Los propietarios de la empresa son los únicos que se preocupan por los niveles de beneficios y por si la empresa está cumpliendo sus objetivos. Otras ventajas incluyen

  • Confidencialidad: Las empresas privadas pueden mantener sus registros en secreto, a diferencia de las empresas públicas, que deben presentar estados financieros trimestrales ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) y varias agencias estatales. Los competidores pueden aprovechar la información que revelan las empresas públicas, mientras que las empresas privadas pueden dejar a sus competidores adivinando e incluso ocultar un problema a corto plazo. Aunque las compañías públicas deben revelar el número de acciones que poseen sus funcionarios, directores y accionistas principales, las compañías privadas no tienen la obligación de revelar estos detalles de propiedad.
  • Flexibilidad: En las empresas privadas, los miembros de la familia pueden decidir fácilmente cuánto pagarse unos a otros, si se conceden préstamos privados a otros y si se otorgan beneficios adicionales lucrativos u otros incentivos financieros, todo ello sin tener que preocuparse por el escrutinio de los accionistas. Las empresas públicas deben responder ante sus accionistas por las bonificaciones u otros incentivos que concedan a los altos ejecutivos.
  • Mayor libertad financiera: Las compañías privadas pueden seleccionar cuidadosamente cómo recaudar dinero para el negocio y con quién hacer los arreglos financieros. Después de que las empresas públicas ofrecen sus acciones en los mercados públicos, no tienen control sobre quién compra sus acciones y se convierte en un futuro propietario, y si una empresa privada recibe fondos de inversores experimentados, no se enfrenta al mismo escrutinio que una empresa pública. Los estados financieros revelados públicamente sólo se requieren cuando las acciones se venden al público en general.

Desventajas

La mayor desventaja a la que se enfrenta una empresa privada es su limitada capacidad para recaudar grandes sumas de dinero en efectivo. Debido a que una empresa privada no vende acciones al público en general, pasa mucho más tiempo buscando inversionistas o acreedores que estén dispuestos a arriesgar sus fondos. Muchos inversionistas no quieren invertir en una compañía que está controlada por un pequeño grupo de personas y que carece de la supervisión del escrutinio público.

Si una empresa privada necesita dinero en efectivo, debe realizar una o más de las siguientes tareas:

  • Hacer arreglos para obtener un préstamo con una institución financiera
  • Vender acciones adicionales a los propietarios actuales
  • Pida ayuda a un ángel, un inversor privado dispuesto a ayudar a una pequeña empresa a empezar con algo de dinero por adelantado.
  • Obtener fondos de un inversor de capital de riesgo, alguien que invierte en la creación de empresas, proporcionando el dinero necesario a cambio de una parte de la propiedad.

Estas opciones para recaudar dinero pueden representar un problema para una empresa privada porque

  • La capacidad de préstamo de una empresa es limitada y se basa en la cantidad de capital que los propietarios han invertido en la empresa. Una institución financiera requiere que una cierta porción del capital necesario para operar el negocio – a veces hasta un 50 por ciento – provenga de los propietarios.
  • Convencer a los inversores externos para que aporten una cantidad significativa de dinero en efectivo si los propietarios quieren mantener el control del negocio no es tarea fácil. A menudo, los grandes inversores externos buscan un papel más importante en las operaciones de la empresa mediante la adquisición de una parte significativa de la propiedad.
  • Cuando los propietarios de empresas privadas buscan inversores externos, deben asegurarse de que los inversores potenciales tienen la misma visión y objetivos para el negocio que ellos.

Otra desventaja importante a la que se enfrenta una empresa privada es que es probable que el patrimonio neto de los propietarios esté vinculado casi por completo al valor de la empresa. Si un negocio fracasa, los propietarios pueden perderlo todo. Sin embargo, si los propietarios hacen pública su empresa, pueden vender parte de sus acciones y diversificar sus carteras, reduciendo así el riesgo de sus carteras.

Informes

Los requisitos de información para una empresa privada varían en función de sus acuerdos con las partes interesadas. Los inversores externos de una empresa privada suelen establecer requisitos de información como parte del acuerdo para invertir fondos en la empresa. Una empresa privada hace circular sus informes entre su grupo cerrado de partes interesadas y no tiene que compartirlos con el público.

Una empresa privada debe presentar informes financieros a la SEC cuando tiene más de 500 accionistas comunes y 10 millones de dólares en activos, según lo establecido por la Ley de Títulos Valores y Bolsas de 1934. El Congreso aprobó esta ley para que las empresas privadas que alcanzan el tamaño de las empresas públicas y adquieren una cierta masa de propiedad externa tengan las mismas obligaciones de información que las empresas públicas.

Cuando la propiedad accionaria y los activos de una empresa privada exceden los límites establecidos por la Ley de Títulos Valores y Bolsas de 1934, la empresa debe presentar un Formulario 10, que incluye una descripción de la empresa y sus funcionarios, similar a una oferta pública inicial. Después de que la compañía presenta el Formulario 10, la SEC le exige que presente informes trimestrales y anuales.

En algunos casos, las empresas privadas vuelven a comprar acciones de sus actuales accionistas para mantener el número de personas que poseen acciones por debajo del límite de 500. Pero en general, cuando una empresa se enfrenta a los gastos financieros de informar públicamente sobre sus ganancias y ya no puede mantener su velo de secreto, aumenta la presión para hacerlo público y obtener un mayor acceso a los fondos necesarios para crecer aún más.

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